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中礦資源IPO:客戶集中度較高 稅收優惠政策可能變化

本站網址:http://www.wcup2015live.com時間:2014-10-14發布:防暴器材作者:好美旺點擊:45次
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依據中礦資本勘探股份you限公司招股說明書展現,其風險峻素首要體往常:

yi、市場運營風險

(yi)運破產績下滑di風險

陳述期內,本公司破產收入和利潤狀況如下:

單元:萬元



2011年以來,因金融危機后世界興隆經濟體持久未能you用清醒,且新興經濟體、出格shi中國di經濟增添速度下滑,招致you色金屬deng首要礦產物需求不足,價錢持久處于低迷狀況。因為di質勘查勾當與礦產物di市場需求及其價錢晃悠相聯系關系,且遭到下流采礦、冶金行業di影響,因而自2011年下半歲首步,國內采礦業di固定資產投資增速呈現le下滑(據國家統計局數據,2011年至2013年,自己國采礦業di固定資產投資增速分袂為21.4%、11.8%和10.9%),同時,因為國外風險勘查資金項目中止階段性搜檢總結并暫停le2013年度該專項資金di投入,國內“走進來”di礦業投資者ye響應縮減le勘查投入;2013年,刊行人di首要子公司贊比亞中礦di企業所得稅免稅優惠政策到期,須按17.5%交納所得稅。受上述諸多要素di影響,陳述期內刊行人di運破產績呈現le分歧水平di下滑。

依據萬得資訊di統計數據,2013年尾,黃金、鐵礦石和銅di價錢與2011歲首對比分袂下降le21.33%、28.68%和26.03%。假如宏不美觀經濟由衰退進入持久蕭條或全球經濟持久低迷并招致礦業公司年夜幅度縮減勘查投資規模,本公司di運破產績將存zai進yi步下滑di風險。

(二)客戶集中度較高di風險

礦產資本開發屬于資金手藝密集型行業,海外開發礦產資本di風險相對較年夜,“走進來”di中國企業中,國you年夜型礦業企業接管礦產資本開發風險di才干較強;另yi方面,近幾年來國you年夜型礦業企業shi“走進來”開發礦產資本田主力軍,且諾言好、項目年夜、訂單多、價錢合理、后續協作可持續性強。因而,公司擬定le以國you年夜型礦業企業為重點客戶di運營計謀。但以年夜型礦業企業為目de客戶di市場計謀使本公司di客戶集中度較高,2011年、2012年以及2013年,本公司對主破產務前五年夜客戶di發賣收入占主破產務收入di比例分袂為81.61%、57.83%和69.28%,假如國家改動“走進來”di宏不美觀計謀致使本公司首要客戶ye隨之改動海外資本開發計謀、或其自身運營狀況爆發晦氣轉變而削減對海外礦產資本di投資規模,將對本公司擴展營業規模、前進收入和盈利水平發生晦氣影響。

(三)境外運營風險

公司作為中國you色金屬行業首批陋習!白哌M來”di固體礦產勘查手藝效勞企業,首要zai贊比亞、津巴布韋、巴布亞新幾內亞、馬來西亞deng國睜開勘查營業,破產收入首要來歷于境外。2011年、2012年及2013年,公司境外收入占破產收入di比例分袂為92.80%、84.54%及75.39%,其中來自贊比亞田主破產務收入占比分袂為54.38%、63.02%和58.67%。

公司境外營業首要di址di年夜多屬于睜開中國家,經濟欠興隆,但皆為自己國di友好國家,政治及經濟情形斗勁不變,礦產資本豐厚,因而shi國內投資者di主要投資目didi,yeshi公司境外營業拓展di首要目de市場。假如未來自己國與境外營業di址國di雙邊關系爆發轉變,或者境外營業di址國國內爆發政治紛擾、軍事抵觸deng突發性工作,或者境外營業di址國di外商投資政策爆發嚴重轉變,將影響本公司境外營業di資產平安和盈利水平。

此外,因為上述部門國家或di域經濟前提欠興隆,銀行網點di提高率較低,公司需求保管必然額度di庫存現金用于零星資料采購和發放當di員工工資。若當di社會治安狀況欠安,公司di庫存現金將存zai平安風險。

(四)競爭加劇風險

zai海外固體礦產勘查手藝效勞市場,業主對di勘效勞企業di行業天資、手藝水平、人員素質、資金實力、設備水平、行業閱歷you較高di請求,使得該市場di進入門檻較高,進而利潤水平較高。該行業較高天時潤水平領受越來越多國內di固體礦產勘查手藝效勞企業“走進來”,本公司將面臨ri趨狠惡di市場競爭,本公司di海外埠勘項目di毛利率可能下降,從而對本公司盈利發生晦氣影響。

二、行業、政策風險

(yi)財富政策爆發晦氣變換di風險

自國家確立“兩ge市場、兩種資本”di“走進來”睜開計謀以來,國務院及相關部委局接踵出臺le多項鼓舞和撐持國內企業“走進來”勘查、開發海外礦產資本di政策。

前述多項政策均為本公司海外勘查營業睜開供給le精采di機緣與政策情形。2013年,因階段性總結,國家相關部門暫停le國外礦產資本風險勘查專項資金津貼政策。受此影響,國內di年夜都礦業企業縮減le海外找礦di資金投入,直接招致le刊行人di海外營業機緣削減。假如未來國家財富政策爆發嚴重轉變,海外資本勘查、開發遭到政策影響,將削減本公司di營業機緣,對本公司di持續盈利才干發生晦氣影響。

(二)稅收政策風險

本公司2009年被認定為北京市高新手藝企業,享用15%di所得稅優惠稅率,you用期三年。2012年5月24ri,公司已取得復審后di高新手藝企業證書,證書編號為GF201211000410。高新手藝企業資歷每三年認定yi次,假如本公司未來不能取得該項資歷,或者國家di稅收政策爆發轉變,使本公司所得稅率前進,將會前進本公司di稅務成本。

本公司控股子公司贊比亞中礦注冊于贊比亞中國經濟商業協作區,合用所得稅率35%。依據《贊比亞中國經濟商業協作區投資促進和維護和談》和《贊比亞睜開署2006年11號法案》,注冊于贊比亞中國經濟商業協作區di中國企業zai初度完成盈利di第yi年至第五年免繳企業所得稅;初度完成盈利di第六年至第八年減按合用稅率di50%交納企業所得稅;初度完成盈利di第九年和第十年減按合用稅率di75%交納企業所得稅。贊比亞中礦于2008歲首度完成盈利,因而2008-2012年免繳企業所得稅,2013年起三年內將遵照17.5%di稅率交納企業所得稅,贊比亞中礦2013年所得稅費用與2012年對比增添le1,453.43萬元。假如未來贊比亞政府改動對中國經濟商業協作區di稅收優惠政策,贊比亞中礦di企業所得稅稅率將前進,將增添本公司di稅務成本。

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